中国官方数据显示，10月份中国零售销售增速连续第五个月放缓，这是尽管出口强劲，但国内消费疲软的最新迹象。

11月14日，中国国务院新闻办举行新闻发布会，介绍2025年10月份国民经济运行情况。中国国家统计局公布的数据显示，作为衡量消费的关键指标，10月份零售销售同比增长2.9%，低于上月的3%。这是自5月份达到6.4%的峰值以来，连续第五个月出现下滑。10月份正值中美贸易紧张局势再度升级之际。此后，中国国家主席习近平和美国总统唐纳德·特朗普于10月30日举行峰会，达成停火协议。

法新社报道指出，根据周五公布的官方数据，中国10月份零售销售和工业生产增速略有放缓，这表明这个世界第二大经济体仍面临持续的经济困境。自新冠疫情爆发以来，这个亚洲经济巨头一直饱受消费低迷、房地产市场长期危机以及就业市场疲软（尤其是年轻人就业市场）的困扰。

据路透社，上周公布的数据显示，中国10月份出口意外大幅下滑，原因是生产商在经历了数月提前发货以应对特朗普的关税威胁后，难以在其他市场实现盈利。

周五的指标显示，短期内情况不太可能好转，而且数据每月越恶化，改革的必要性就越发迫切。

汇丰银行首席亚洲经济学家弗雷德·诺伊曼表示： “中国经济正面临来自各方面的压力。”

中国国家统计局发言人付凌晖在数据发布后的新闻发布会上承认：“外部环境依然充满不稳定和不确定性，而国内结构调整面临相当大的压力。”

分析认为，10月份中国工厂产出和零售销售增速创一年多来新低，这给政策制定者带来了更大的压力，他们需要重振这个规模达19万亿美元的出口导向型经济体。与此同时，与美国的贸易战和疲软的国内需求加剧了经济增长的风险。

报道指出，许多经济学家认为，中国执政党应该转变增长模式，从传统的公共投资和出口驱动型经济转向以消费驱动型经济。

尽管近几个月来，由于对东南亚等其他地区的出口增加，中国出口依然保持强劲势头，但这项协议仍令中国出口商感到安心。

房地产业未好转

据法新社，在经历了数十年的建设热潮之后，受快速城镇化和生活水平提高的推动，中国房地产行业自2020年以来一直深陷债务危机。国家统计局周五公布的数据显示，这一局面并未出现好转迹象：在统计局追踪的70个主要城市中，有61个城市10月份的新房价格同比下降。

在此背景下，经济学家预计今年剩余时间经济增长将放缓。

国际货币基金组织（IMF）在10月份呼吁中国通过财政措施“重新调整”经济结构，使其向消费型经济倾斜。

但品点资产管理公司经济学家张志伟表示，由于年初的强劲表现，“中国仍有望实现2025年5%的增长目标”。

在此背景下，这位专家预计“今年剩余时间不会出台任何进一步的刺激措施”。