年底了，有必要对一年的经济运势、政策等等做个总结。
其实就算到了今天，很多人还对眼下国内的宏观问题看不太清，此刻，我们经济的主要问题是什么？
这一轮国内经济下行，起于2021年下半年，持续到今天，已经整整三年。
所以到此刻，经济的核心问题，其实已经扩展成三大负向螺旋的叠加下行。
这三大负向螺旋，相互交织、相互影响，起到了很强的共振作用。
第一负向螺旋：经济下行+预期走弱，导致社会财富加剧缩水。
刘副总理说过，中国的家庭财富，有60%是绑定在房地产上的，这和美国60%的家庭财富绑定在股市身上正好相反。
但是过去几年，国内楼市和股市同频下行，导致国内居民净资产已经连续10个季度为负增长。
与之相对应的是，房企净资产已经连续3年负增长，房企新开工面积已经有统计以来最低，甚至低于18年前的2006年。
说来说去，居民净资产折损，依然是最核心的问题，是所有问题的根问题。
一切其他问题、消费、投资、CPI、PPI等等都是在这个问题上的延展。
第二负向螺旋：经济下行+财富缩水，又加剧预期走弱。
通俗点说，就是信心负向螺旋。
这个负向，是上面第一负向的结果，它进一步带来的是，
CPI一路走低，反映居民预期持续走弱
PPI一路走低，反映企业预期持续走弱
M1大幅走低，反映社会整体预期持续走弱
股市不断震荡下行，反映资本预期持续走弱
M1是社会手中用来投资和消费的货币总额，随时可拿来用，随时等待机会出手。
所以，是社会信心的最直接反应。当信心不足时，就会将这些手边的资金进行定存三年五年吃储蓄利息，或者买长期国债。
总之，就是怎么安全怎么来。PPI是消费的前置，当企业预期强，就会加大生产，会带动加大采购，上游材料需求就旺盛，价格就会贵，PPI就会走高。
反之，企业预期越弱，采购越少，材料价格就会越便宜，就是PPI一路走低。
所以，M1是社会信心的反应；PPI则是企业实际在怎么做。
第三负向螺旋：财富缩水+预期走弱，又加剧经济下行。
第一负向螺旋+第二负向螺旋，导致了第三负向螺旋。
最终三个负向螺旋相互影响、相互交织，加速了经济下行。
直白说，消费不振，影响社零大幅度下滑；投资不振，影响地方财政大幅度下滑；社会储蓄大增，导致货币沉淀、活力不足，无法带动经济增长。
总结一下就是，当这三个负向螺旋形成共振，就造成了制约效应。
经济下行→财富缩水→预期不足→经济更下行→财富加大缩水→预期更加不足……
所以，这三个负向螺旋就是我们目前最主要的问题。